“IPO被否新政”发威 今年来29家企业终止审查

合利宝:3月2日披露，安徽大地熊新材料股份有限公司、浙江企朋网络技术股份有限公司、上海梅思泰克环境股份有限公司、天津天堰科技股份有限公司股份有限公司、上海美迪西生物医药股份有限公司等7家企业终止审查。

终止审查，意味着企业本次申请IPO的大门已经关闭，监管部门对申请人本次IPO的审查结案，未获得证监会通过。

导致这一结果出现的原因，或源自日前证监会的一则监管问答。

上证指数3255.78+0.04%

　　2月23日，证监会公布《关于IPO被否企业作为标的资产参与上市公司重组交易的相关问题与解答》，明确了证监会将区分交易类型，对标的资产曾申报IPO遭否决的重组项目加强监管。企业IPO被否决后，至少须运行三年才可筹划重组上市。

有机构表示，“由于存在3年的时间限制，这将会导致部分质量不足够优质的企业知难而退，取消IPO审核排队或撤回资料。”而一旦上会被否，则对后期资本运作产生较大影响。

翻阅终止审查的7家企业招股书，和讯网发现，安徽大地熊新材料和湖南湘佳牧业均是近期更新的招股书。这两家企业中，安徽大地熊新材料尽管利润逐年上升，但存在依赖政府补助的问题，而湖南湘佳牧业的净利润似乎已呈现下滑态势。

值得注意的是，这7家企业还存在一个共同点，其报告期内的净利润基本都在3000万-5000万左右。

据统计，截止目前，今年来已有29家企业中止审查，已接近去年的20%。

这些企业中，有近三分之一的是在预披露更新招股书后才终止审查，另外还有金太阳纺织、苏州勋龙智造、山东泰和水处理等公司因上会前取消审核，以及审核过程中被暂缓表决后终止审查。

这29家拟IPO企业的保荐机构中，广发证券(000776,股吧)和海通证券(600837,股吧)各有3个项目被终止审查；长江证券(000783,股吧)、招商证券(600999,股吧)、浙商证券有2个项目被终止审查；东方花旗、东吴证券(601555,股吧)、东兴证券、红塔证券、华安证券、华福证券、江海证券、金元证券、民生证券、平安证券、申万宏源(000166,股吧)、天风证券、英大证券、中德证券、中泰证券、中银国际、中原证券均有1个项目终止审查。

据了解，终止审查主要有五种情况：1、申请人主动要求撤回申请；2、申请人是自然人，该自然人死亡或者丧失行为能力；3、申请人是法人或者其他组织，该法人或者其他组织依法终止；4、申请人未在规定的期限内提交书面回复意见，且未提交延期回复的报告，或者虽提交延期回复的报告，但未说明理由或理由不充分；5、申请人未在30个工作日内提交书面回复意见。

有投行人士表示，其中主动撤回并终止、未按要求或按时提交有关材料被终止两种最多。

目前，IPO堰塞湖水位持续下降。截至2018年3月1日，中国证监会受理首发企业430家，其中，已过会29家，未过会401家。未过会企业中正常待审企业386家，中止审查企业15家。

可以预见的是，随着IPO监管审核越来越严，拟IPO企业主动终止的数量将会持续增加。