资本助力水果零售业加速线下圈地，无人货架来“搅局”

合利宝POS办理:随着BATJ电商巨头跨到线下布局零售门店，传统线下门店重新看到估值机会。门店数量规模居前的水果零售连锁品牌百果园和鲜丰水果，在今年初纷纷获得新融资，其门店扩张计划也相当惊人。两家企业不约而同地公布“三年万店”计划。按照现有规模计算，未来三年，百果园门店增速需要保持每年不低于50%，而鲜丰水果则需要每年实现翻倍增长。资本助力下，水果零售业加速线下圈地。

资深零售专家丁利国对记者表示，在取得资本支持以后，迅速做大规模是零售企业的必然选择。企业成功占位后，主要目标是实现上市或被BATJ等巨头收购。水果零售市场规模上万亿人民币，但高度分散化、核心竞争力弱、门槛不高。迅速扩张过程中，企业需要克服门店选址、租金、员工成本，以及管理半径方面的难题。

零售前端赛道火热

2017年，零售业线上和线下持续相向而行，各类新零售业态和元素集中爆发。“超市+餐饮”的零售新物种布局加速，京东商城宣布将在五年内开100万家便利店，淘宝造物节推出“淘咖啡”，无人零售开始爆发。

投资的本质是找到被市场低估的标的，赚取认知差价。2017年，投资圈开始对零售终端概念火热追捧，覆盖大型百货商超、便利店、无人货柜等等。一位行业投资人士告诉记者，这背后的逻辑仍然是线上流量太贵，而线下获客的单位成本相对低。“既然低估了，那就去整合。”他说。

其实，水果连锁店最早的融资发生在2014年。当年，鲜丰水果获得九鼎投资注资，引起行业震动。2015年，百果园进行A轮融资，获得天图资本领投的3.5亿元注资，估值50亿。2016年，中金前海参与百果园Pre-B轮融资， 领投4亿元。彼时，百果园估值达到60亿元。2017年，鲜丰水果则又获得了前海梧桐注资。

水果零售的业态大致分为水果摊/农贸市场、超市、连锁店、零售电商、线上线下一体化等。这个领域的特点是规模巨大，却又高度分散。在激烈竞争中，各地区诞生了一批本地化连锁品牌，而算得上全国性企业的仅有百果园和鲜丰水果。在资金发掘新价值的背景下，拥有丰富供应链管理经验的传统水果零售连锁品牌估值优势进一步显现。

2018年1月，百果园和鲜丰水果先后完成B轮融资。百果园B轮融资15亿人民币以上，投资方包括中金智德、中植资本、中金汇融、基石资本、源码资本、越秀产业基金等机构。鲜丰水果B轮融资来自红杉资本。

从这些投资方的背景来看，既有零售赛道的“老手”红杉资本，也有拥有国资背景的赛道新军。其中，不少机构曾投资过发掘线下流量价值的知名项目，如摩拜、滴滴出行等。上述投资人士告诉记者，新零售赛道在国内仍然比较新。随着各路资金入局，生鲜零售行业将进一步洗牌。

红杉资本中国基金合伙人郑庆生认为，线下的空间结构是复杂的，这种复杂提供了很多的用户交互界面：街头巷尾、车站、电梯、大堂、办公室。线下模式最重要的特点，则是拥有更多的用户交互界面，这也就提供了更多产品模式的机会。

建立全链条产业生态圈“风投进入的情况下，必然要求企业加速扩大门店数。”丁利国表示。

零售属于资本密集型行业，其本质是基于标准化的大规模复制，提高投入产出效益，进而树立品牌和行业影响力。资本助力线下零售扩大规模，百果园2015年以来的发展路径是例证之一。2002年百果园在深圳成立第一家线下店。经历十三年时间，2015年年中门店数量发展到1000家。同年，百果园首次获得亿元融资。此后三年间，百果园先后并购北京果多美、南京鲜时代、重庆超奇等连锁品牌，门店数量翻了一倍不止，迅速扩大。截至2017年底，门店数量扩张至2800家。

丁利国认为，近年来，线下水果零售企业的扩店速度的确比较快。但水果连锁业态门槛不高。通过加盟扩张，与加盟商并非强约束的关系，必然会面临管理半径的问题。加盟商从效益角度出发，极可能从其他渠道进货，品牌风险非常大。

面对记者的这个问题。

百果园品牌公关负责人左拉表示，有规模就有成本优势。但单纯的规模扩张不是百果园发展的目的。更重要的是建设企业自己的生态圈，通过输出标准和系统，让全产业获益。

他提出，这是百果园首次对外开放连锁加盟的推出，意味着百果园将全面对外输出供应链及经营能力。百果园将强化开放性组织体系，采用紧密型、强管控型的精细化加盟模式，向全社会链进行开放，共同分享行业发展红利。

具体来说，百果园将在所有建有配送中心的区域内，全方位开放单店加盟，加盟商可以自己带店，也可以由百果园为加盟商提供店铺。针对开放区域市场，则通过联合加盟商，共同建立配送体系，共同发展单店加盟。

百果园董事长余惠勇也曾表示，百果园希望打造一片森林，即通过输出百果园的供应链、技术、运营等能力聚合目标企业，从而成为一家生态型公司。

对外开放加盟仅是百果园生态圈的一环。去年年中，在产业化和体系化建设上，百果园提出打造以产业互联网为核心的七大大平台，即标准化种植平台、金融平台、交易平台、供应链平台、营销服务平台、销售平台及BI数据分析平台。通过建立产业标准，构建以“百果园模式+金融”为主的果业生态圈。

在源码资本投资部执行董事常凯斯看来，只有控制品牌和设计，才有可能从供应链端提高效率，为用户创造价值。未来的零售业，流量没有线上和线下的区别，只有获取成本和利用的充分程度不一样。

无人货架“搅局”

零售业是以消费者为核心画出半径的消费场景，产品质量和送达时间是生鲜产品两个重要变量。亿欧网总结了目前零售业送达时间半径。可以看出，如果以配送时间算，可以将目前零售业的配送时间分作五档。最快的无人货架为2~5分钟，最久的电商为半天到三天。

在今年初，每日优鲜便利购的B轮融资金额达1.44亿美元，折合人民币约9.4亿元。聚焦供应链的服务和点位拓展速度。每日优鲜便利购是腾讯扶持的生鲜配送平台每日优鲜在2017年6月内部孵化的无人货架项目。截止到12月22日，每日优鲜便利购覆盖全国10个城市的18000个点位。新零售业态渠道变革

同处生鲜品类的易果生鲜，于2017年8月获得阿里巴巴 3 亿美元的 D 轮融资，累计融资额约70亿元。此外，阿里巴巴也在12月中旬宣布和美的合作推出无人货架小卖柜，而京东到家、顺丰等具有物流优势的公司也快速推出了自己的无人货架。

面对无人货架的“搅局”，百果园也在通过一级门店对第三方输出方面进行尝试探索。但是，余惠勇强调，门店一级网络在全国的快速布局是百果园目前的业务重心。百果园常务副总裁袁峰告诉记者，“目前百果园线上销售的占比为15%，配送时效为一公里内59分钟送达，未来目标是线上占比达到40%，时效在29分钟以内。“他说。

丁利国表示，面对互联网巨头不惜重金的攻城略地，线下水果零售商最好的出路仍然是扩张到一定程度，实现上市或被BATJ等巨头收购。

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