【金融街发布】2月信贷、社融增长均超预期 实体经济融资需求仍旺盛

原标题：【金融街发布】2月信贷、社融增长均超预期 实体经济融资需求仍旺盛

　　业内人士表示，继1月新增信贷规模创新高后，2月信贷扩张速度并未放缓，反映了稳信用政策背景下实体经济融资需求仍十分旺盛。从结构上看，企业部门和居民部门中长期贷款双双大增，或反映了工业部门盈利的改善和固定资产投资需求较多。

　　新华财经北京3月10日电(记者韩婕)人民银行10日公布的数据显示，2月新增人民币贷款1.36万亿元，同比多增4529亿元；社融规模增量为1.71万亿元，比上年同期多8392亿元；月末社融规模存量为291.36万亿元，同比增长13.3%；人民币贷款增加数据全面好于预期。

　　人民币贷款及未贴现银行承兑汇票为社融回升主要支撑

　　在红塔证券研究所所长李奇霖看来，此次支撑社融回升的主要因素是人民币贷款和未贴现银行承兑汇票。李奇霖对新华财经记者表示，尽管2月社融和信贷规模环比下滑明显，但由于2月是传统上的信贷和社融小月，加之去年同期受疫情影响经济活动停止，社融和信贷规模均较小，因此，2月数据同比表现并不差。

　　鉴于目前我国经济好转的力度不差，且2月企业的中长期贷款增加1.1万亿元，远高于往年同期，李奇霖认为，这显示出企业的经营预期乐观，融资需求较为旺盛。另外，受地方债额度没有提前下发、财政不缺钱等因素影响，1月份政府存款的规模达到5.35万亿元，创下近年来新高，后续政府债还将继续对社融形成一定支撑。

　　居民中长期贷款增加与房地产市场火热密切相关

　　据央行最新公布的数据，2月人民币贷款增加1.36万亿元，同比多增4529亿元；居民短期贷款减少2691亿元，中长期贷款增加4113亿元，高于过去5年同期的均值2288亿元。对此，李奇霖表示，一方面，居民短贷减少并没有超季节性；另一方面，在今年“就地过年”及疫情得到控制等因素持续作用下，虽然上海、深圳等地在1月的时候就纷纷出台新的调控政策，但短期内并没有改变楼市行情，居民中长期贷款的增加与房地产市场的火热密切相关。

　　苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金也强调，2月人民币贷款数据超预期，继1月新增信贷规模创新高后，2月信贷扩张速度并未放缓，反映了稳信用政策背景下实体经济融资需求仍十分旺盛。从结构上看，企业部门和居民部门中长期贷款双双大增，或反映了工业部门盈利的改善和相应的固定资产投资需求较多，以及房地产在年初交投繁荣。

　　接受记者采访的多位业内人士表示，与2月M1环比增速明显放缓不同，当月M2增速超预期。陶金指出，M2增速提升主要反映的是实体经济中长期融资需求增加，市场普遍低估了企业和居民部门中长期的投资需求。而M1环比增速明显放缓，则主要是受基数影响，与就地过年对活期存款和现金的需求产生一定压制有关，李奇霖提醒道，考虑到社融的回落会是一个比较缓慢的过程，在当前经济还未全面复苏的背景下，中小微企业经营状况还没有恢复到疫情前，仍需要货币政策的支持。

　　建议未来货币政策要精准支持实体经济薄弱环节和重点领域

　　近日发布的2021年政府工作报告提出，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度。把服务实体经济放到更加突出的位置，处理好恢复经济与防范风险的关系。货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配，保持流动性合理充裕，保持宏观杠杆率基本稳定。

　　对于未来货币政策走势的判断，考虑到季节因素、国内经济恢复情况，以及海外保持低利率超宽松货币政策环境等因素影响，专家建议货币政策在逐步回归的同时，要更倾向于结构性工具调节。光大银行金融市场部分析师周茂华建议，后续政策可以通过精准支持实体经济薄弱环节和重点领域，提升政策效率，防范资金脱实向虚与局部金融风险，并加强与市场沟通，稳定预期。

　　中国人民银行副行长陈雨露也在10日表示，2021年宏观金融政策将会保持连续性、稳定性和可持续性。广大小微企业普遍关心的贷款延期还本付息等政策也将会延续；大型商业银行的普惠小微企业贷款将会增长30%以上；在防控好金融风险的基础上，小微企业的无抵押信用贷款占比也将会继续上升。

（文章来源：新华财经）

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